大家好，感谢能够借此机会与各位分享投资者对于非洲市场的一些观点，以及我们在非洲大陆观察到的一些最新的私募股权和风险投资趋势。

　　今天我要与大家分享的是 南部非洲风险投资和私募股权协会 SAVCA 参与的研究摘录，第一个是世界到非洲的研究，南部非洲风险投资和私募股权协会 SAVCA 直接为我们的年度私募股权和风险投资进行了研究。 此报告可在 SAVCA 协会网站的资源下自行下载获取。

　　南非标准银行赞助了此项研究，以确定投资者对非洲大陆投资的看法以及投资者在非洲投资时的渠道。 该研究得到了南部非洲风险投资和私募股权协会 SAVCA 和其他一些促进非洲大陆投资组织的支持。

　　超过 225 名投资者参与了调查，其中 12% 来自亚太地区，23% 的受访者来自欧洲，30% 来自美国，35% 来自非洲。 在构成方面，投资者包含 18% 的财富经理/家族办公室、23% 的银行和经纪商、25% 的机构投资者和 33% 的基金经理。

　　这里只展示了一部分简要内容，完整的报告可将在 5 月底提供。从目前的所展示的内容中，我们能够看到：目前只有 44% 的受访者在非洲投资。然而，76% 的受访者表示将选择继续投资并增加投资比例，或者选择将在短时间内开展在非洲的投资。

　　证券投资者则更喜欢将固定收益和政府债务作为在非洲大陆投资的最佳投资工具，而机构投资者更喜欢通过私募股权工具进行投资。南非、肯尼亚和尼日利亚仍获得大部分投资额。从行业角度来看，金融科技是最受追捧的行业——紧随其后的是政府债务-国债。

　　就未来而言，34% 的投资者计划增加对非洲的投资，48% 的投资者希望尽快开始在非洲投资。58% 的北美投资者将很快开展在非洲投资。

　　该项调查还询问了影响着当前和未来对非洲大陆投资的因素。主要因素是需要更多的環境、社會和企業管治（ESG）投資，尤其是欧洲投资者，流动性和外汇限制被认为是投资的最大障碍，53% 的投资者认为当地市场改革将带来更多的资本/投资流动。

　　如果我们回顾过去 3 年私募股权基金经理特别是在南非筹集的私募股权和基金，我们可以看到随着时间的推移，越来越多的资金是从南非投资者/来源筹集的。 2020 年在南非筹集的的资金中，大部分来自南非的养老基金。 虽然有更多的本地资本投资是件好事，但随着时间的推移，鉴于目前存在的投资机会，无论是从财务业绩角度，还是从所带来影响的角度来看，我们希望南非能够吸引更多的外国资本。

　　当我们看到哪些行业吸引了更多的私募股权投资时，我们看到基础设施吸引了 2019 年和年的大部分投资。其次是房地产、服务、电信和能源相关行业。 我们还看到了“其它”投资类别的增长，其中包含农业和技术投资等多个领域。

　　就更广泛的私募股权行业而言，该行业正在就可能影响其监管环境变化方面进行沟通——这些影响可能来自税收方面或外汇限制，以及竞争法的实施。

　　私募股权行业也是基础设施投资的重要推动者之一——其中包括数字基础设施。其他正在讨论的方面，包括当前的退出环境和市场吸引力。

　　我们看到 Covid 新冠疫情可能会持续更长时期，因此私募股权公司正在等待市场转向某些行业。目前的首要任务是加大环境，社会，企业管治投资 ESG 和需要持续创造价值。从历史上看，非洲大陆的私募股权一直能够从金融发展机构吸引资金，这意味着 环境，社会，企业管治投资 ESG 很好地融入了投资和报告流程。我们也看到机构投资者和私募股权公司共同在非洲大陆进行了更多的投资。

　　接下来转向风险投资方面，与更成熟的私募股权行业相比，风险投资在非洲大陆是一个更加新生的行业，自 2016 年以来，我们看到风险投资行业在南非实现了年度增长。 更多的基金经理对早期业务开展更多投资。 我们还看到，随着行业的发展和成熟，出现了越来越多的退出活动。

　　对于投资更成熟的公司和行业的私募股权，其中最重要的行业是基础设施。 对于风险投资，我们看到软件和金融科技更具吸引力。 在南非，最大的驱动力是 B2B 企业，而在非洲大陆其他地区，鉴于尼日利亚等一些市场的庞大规模，B2C 活动也越来越多。 我们还看到科技相关行业的增长，这同时也提高了农业、保险和医疗保健等其他行业的效率或创新。

　　从 Disrupt Africa 统计数据可以看出，非洲的风险投资正在增长。 来自尼日利亚、埃及、肯尼亚和南非前四个国家的科技初创公司吸引了最多的关注并创造了最多的就业机会。 由于，我们看到在在线购物、在线支付便利和最后一英里交付等领域展现出了更多的创新性。

　　在风险投资领域，需要更多拥有更大基金的风险投资基金经理继续投资。因此，筹款和获取人才是该行业的头等大事。传统上该行业一直能够从高人脉的个人、家族理财办公室和公司筹集资金，但最近我们看到机构投资者开始投资风险资本。企业的角色也是一个有趣的概念，它既是资金来源，也是潜在客户，同时还是潜在的退出途径。鉴于风投投资的业务具有创新性，他们可以被视为在无需报告的情况下进行影响力投资，这是我们传统上从私募股权中看到的。

　　鉴于该行业的新生性质，非洲大陆存在着更多的合作与共享。

　　希望本次演讲能让您对非洲投资者的投资倾向， 以及私募股权和风险投资领域的当前趋势有所了解。